1、項目建設基本情況

本項目擬由公司全資子公司青島東方雨虹建筑材料有限公司作為項目實施主體。本 項目擬投資約 12,457.26 萬元在青島萊西建設年產 2,700 萬平方米改性瀝青防水卷材、 2.5 萬噸瀝青涂料生產線。項目建設內容主要包括防水卷材生產車間及相關配套設施建 設、安裝改性瀝青防水卷材生產線 2 條、瀝青涂料生產線 1 條，項目建設期為 24 個月。

2、項目投資概算

項目總投資 12,457.26 萬元，其中固定資產投資 10,785.51 萬元、預備費用 377.49 萬元和鋪底流動資金 1,294.26 萬元。截至董事會決議日，該項目已投入 1,521.59 萬元， 具體項目投資明細如下：

3、項目建設必要性分析

（1）擴大公司在華東地區的生產能力規模，有效滿足市場需求

華東地區是公司防水材料產品的傳統優勢區域之一，目前已經建立了較成熟的銷售 渠道網絡和強大的品牌優勢，市場需求空間巨大。但受限于公司的產能分布，該等區域 的業務拓展對公司的物流成本、庫存規模、人員儲備等都提出了較高要求。華東地區的 產品目前主要由上海、徐州、蕪湖、杭州生產基地現有產能供應，生產能力已難以滿足 當地市場的需要。為進一步擴大公司在華東地區的生產與供貨能力，促進產能分布的持 續優化，推動“滲透全國”的戰略目標實現。2016 年，公司開始在萊西地區規劃建設 生產基地，并且以自有資金出資 5,000 萬元設立全資子公司青島東方雨虹建筑材料有限 公司作為實施主體。

本次公司利用募集資金在青島萊西建設年產 2,700 萬平方米改性瀝青防水卷材、2.5 萬噸瀝青涂料生產線，系利用公司在萊西的自有建設用地，在前期卷材及涂料項目建設 基礎上，針對當前市場情況，進一步開發建設的生產項目。該項目建成后，將進一步擴 大公司在華東地區的生產能力，滿足市場需求，提升公司的業務經營規模和盈利能力。

（2）有效緩解區域內其他生產基地的產能壓力，對華中等部分地區市場形成有效 支持

萊西市位于膠東半島中部，地處青島、煙臺、威海、濰坊、日照 5 大對外開放城市 中間，地理位置優越。南距青島國際機場 60 公里、青島港 90 公里，東到煙臺港 110 公 里，西、北以萊濰高速、同三高速、青銀高速連接內陸，藍煙鐵路、204 國道、804 省 道穿境而過，萊濰高速公路在市內設有出口。本項目建設所在地在山東省萊西市，地處 山東東部，毗鄰渤海和黃海交界處。山東地區因臨近海域，氣候濕潤，該地區對于防水 產品的需求旺盛。公司在山東地區建設防水卷材和涂料生產線，可進一步實現山東地區 防水產品供應的本地化生產，有效緩解區域內其他生產基地的產能壓力。

萊西市地理位置、工業基礎、交通運輸條件均十分優越，公司在萊西地區建設防水卷材和涂料生產線，除滿足華東地區需要外，還能夠對華中等部分地區市場需求形成良 好的支持，擴大公司業務覆蓋范圍，進一步增加公司的競爭實力。

（3）市政基建及存量房屋翻修帶動的防水材料需求進一步提高

近年來，國家持續增加基礎設施建設投資，一方面拉動經濟增長，另一方面滿足居民日益增長的消費需求，同時為今后的經濟長期增長做好鋪墊。相關規劃的陸續出臺和 產業政策有力促進了基礎設施建設的發展，進而帶動防水材料行業服務需求的增長。公司加大了對高鐵、地鐵、廠房及地方重點基建項目的投入力度，相繼參與了港珠澳大橋、 京滬高鐵、北京大興機場等“超級工程”。中長期來看，市政基建及存量房屋翻修進一 步帶動防水材料需求上漲。同時，存量房屋再裝修及防水設施的周期性維護亦支撐市場 規模持續擴大，對高品質建材的需求日益增長。公司此次擬投資建設年產 2,700 萬平方 米改性瀝青防水卷材、2.5 萬噸瀝青涂料生產線，以旨在充分利用其便利的生產基地、 廣闊的市場空間和立體交通區位優勢，進一步擴大公司在華東地區卷材和涂料的生產能 力，促進產能分布的持續優化，滿足基建和民用建材日益增長的市場需求。

4、項目建設可行性分析

（1）行業規范程度不斷提高，有利于擴大優質防水材料的市場需求

房屋建筑滲漏水是建筑領域較為突出的問題，造成房屋滲漏的主要原因在于防水工 程的設計、施工、材料選擇和使用維護等環節不規范。近年來，國務院和住建部印發多 個文件，提出推廣工程總承包制、加強建筑市場監管、嚴厲查處轉包和違法分包，完善 守信聯合激勵和失信聯合懲戒制度，部分省市出臺了延長防水工程質保期的等政策，工 程市場的規范化進一步擴大了優質防水材料和施工的需求。。發改委和工信部發布的《產 業結構調整指導目錄（2019 年本）》指出，為了更好地引導產業結構調整，鼓勵發展“改 性瀝青防水卷材、高分子防水卷材、水性或高固含量防水涂料等新型建筑防水材料”。 2019 年，建筑防水卷材工業產品生產許可證正式取消，同時為加大社會監督，工信部 將出臺《建筑防水卷材行業規范條件》，對建筑防水卷材企業建設用地、工廠基礎設施、 生產線規模與裝備要求、質量控制、能源消耗、環境保護和綜合利用、安全衛生和社會 責任等進行統一規范和約束，除此以外，更多地區要求強制投保工程質量險，房屋破損、 漏水等可直接索賠。同年 9 月，國家住房和城鄉建設部發布征求《住房和城鄉建設領域 工程規范》社會公眾意見的函。其中，《建筑與市政工程防水通用規范》（征求意見稿） 在列，該規范涵蓋了建筑地下工程、屋面、室內等各種主要工程類型，并依據當前國內 外防水工程現狀及技術發展趨勢，以“防水設計工作年限”為核心概念，對不同使用環 境下的防水工程提出了基本設防措施、防水層最小厚度及材料基本性能等要求。

國家通過實施積極的產業政策，提升防水標準，進一步促進了產品結構調整，鼓勵 新型防水材料的開發和生產，支持開發自動化水平高和節能環保的工藝裝備，推動了行 業技術進步，規范了市場秩序，從而為我國建筑防水材料行業的持續健康發展奠定了重 要基礎。隨著一系列規范的建筑防水行業標準的出臺，全行業的防水材料品質和工程質 量水平將得到大幅提升，加速行業的優勝劣汰和產業升級，建筑防水行業的規范化將進 一步擴大優質防水材料和施工的市場需求。

（2）公司經營業績穩步增長，為新增產能的消化奠定了基礎

公司是集研發、制造、銷售及施工服務于一體的防水材料行業龍頭企業，自成立以 來一直致力于新型建筑防水材料的研發、生產、銷售和防水工程施工業務領域，目前已 形成以主營防水業務為核心，民用建材、建筑涂料、建筑修繕、節能保溫、特種砂漿、 非織造布、建筑粉料等多元業務為延伸的建筑建材系統服務商。2017 年、2018 年和 2019 年，公司分別實現營業收入 102.93 億元，140.46 億元和 181.54 億元。同時，公司的主 要生產線系從國外引進與設計，性能穩定、效率高、能耗低、產品成品率高，在亞太地 區屬于領先水平，市場占有率位于行業前列，為中國具有競爭性和成長性的行業龍頭企 業，行業地位突出。公司持續增長的經營業績以及領先的行業地位均為本次募投項目新 增產能的消化奠定了堅實基礎。

（3）公司優秀的銷售渠道和客戶資源為項目順利實施提供了保證

公司是防水行業領先的建筑建材系統服務提供商，自成立以來一直致力于為專業渠 道客戶和終端客戶提供高品質、高性能、綠色環保的防水產品及解決方案。多年來，公 司始終堅持互利共贏、共同發展的經營理念，與下游客戶形成了長期、穩固的合作伙伴 關系。針對現有市場特點及未來市場拓展方向，公司建立了直銷模式與渠道模式相結合 的多層次的市場營銷渠道網絡，為公司的持續穩定發展提供了良好的基礎。直銷模式為 公司通過下屬公司、事業部直接對產品最終使用客戶進行開發、實現銷售，公司先后與 多家全國性房地產開發企業簽訂了戰略性合作協議或長期供貨協議，通過直接接觸增強 了信任，在材料供應方面建立了長期穩定的合作伙伴關系；渠道模式為公司通過經銷商 等渠道合作伙伴對產品最終使用客戶進行開發、實現銷售。

目前，公司已形成了直銷模式與工程渠道模式相結合的多維度工程市場營銷網絡， 以及以零售渠道模式為核心的民用建材市場營銷網絡，充分激發工程市場和民用建材市 場的活力和動能。為客戶提供全方位的深度解決方案，并推動相關行業標準體系的建設， 市場認可度、客戶滿意度與品牌價值不斷提升。

5、項目經濟效益評價

根據項目可行性研究報告，本項目完成達產后，預計實現年銷售收入 67,632.90 萬 元，稅后內部收益率 32.00%。從財務角度綜合分析評價，本項目具有良好的盈利能力。

6、項目用地及取得

本項目建設地點位于萊西市望城街道辦事處友誼路/街 1 號，項目用地為一期項目 用地，用地約 22.2 畝，涉及的土地使用證辦理手續已完成，土地證書編號為魯（2020） 萊西市不動產權第 0002049 號。

7、項目審批及備案情況

本項目已向萊西市工業和信息化局完成備案，并取得了相關備案證明。本項目符合 國家環境保護的相關要求，并且已經取得了萊西市環境保護局出具的西環審[2016]140 號《萊西市環境保護局關于青島東方雨虹建筑材料有限公司生產研發基地建設項目環境 影響報告書的批復》。

啟慧聯恒產業研究院專業編制《項目投資可行性研究報告》從系統總體出發，對技術、經濟、財務、商業以至環境保護、法律等多個方面進行分析和論證，通過對的市場需求、資源供應、建設規模、工藝路線、設備選型、環境影響、資金籌措、盈利能力等方面的研究調查，在專家研究經驗的基礎上對項目經濟效益及社會效益進行科學預測，從而為客戶提供全面的、客觀的、可靠的投資價值評估及項目建設進程等咨詢意見。

報告數據主要采用國家統計數據，海關總署，問卷調查數據，商務部采集數據等數據庫。其中宏觀經濟數據主要來自國家統計局，部行業統計數據主要來自國家統計局及市場調研數據，企業數據主要來自于國統計局規模企業統計數據庫及證券交易所等，價格數據主要來自于各類市場監測數據庫。本研究報告采用的行業分析方法包括波特五力模型分析法、SWOT分析法、PEST分析法，對行業進行全面的內外部環境分析，同時通過資深分析師對目前國家經濟形勢的走勢以及市場發展趨勢和當前行業熱點分析，預測行業未來的發展方向、新興熱點、市場空間、技術趨勢以及未來發展戰略等。

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